基金专户理财业务动态分析

..专户理财业务快速发展有望为市场提供相对稳定的资金来源、优化 市场资金结构。

..目前金融市场基础条件及税制等都决定了专户理财业务的亮点不在 于收益，而在于其在产品设计时最大程度满足了特定客户特定需求。

..作为与传统公募基金业务的平行业务，专户理财可能会通过加剧基 金公司、推动基金行业人员流动、改变目前资产结构、促进基金中 长期“集团化”发展等方面的作用，从而推动基金行业重构。

　　由于2007年国际海洋运输需求非常旺盛，干散货运输平均价格同比大幅度上涨。同时公司收购中海集团的42 艘散货船运力为140.6 万载重吨，对于公司利润增长贡献达到50%左右。但是油品运输继续面对内贸油品运输市 场稳定、国际油运市场低迷的困难。全年共完成油品运量972 亿吨海里，同比增长6.2% ；营业收入人民币50.03 亿元，同比下降8.0% 。干散货运输价格大幅度上升与油品运输价格低迷形成强烈反差。

　 ..相对于个人投资者所持有的 2万亿左右的流通市值而言，专户理财 所带来的 3000万估测增量资金的数额实际并不为大，其对原有基金 市场的重构作用则加大了市场不确定性因素。

..在目前投资信心缺乏的市场环境中，专户理财业务对传统公募基金 挤出效应不仅可能会降低了专户理财业务所带来资金增量，也加大 了短期内基金集中分红、赎回等因素与市场持续下跌形成恶性循环 的概率。

　..对于投资期限较短的普通基金投资者而言，我们仍然建议对积极投 资股票及混合型基金采取暂时观望与回避态度。

..对于投资周期较长的普通基金投资者而言，目前的市场估值已趋合 理，市场大幅下行空间较为有限。在目前的估值水平上，布局具有 代表性的指数基金或类指数特色基金产品或可成为较优的选择。

..而对于具有一定专业基础的基金投资者而言，可选择灵活交易型基 金品种，在保持一定战略持仓比例的同时，通过部分交易提高资产 周转率控制风险提高收益。